股份有限公司请求向特定目标发行股票的第二轮审阅问询函》发布回复，触及募投项目存案、发行计划调整、分布式光伏扩产合理性及存货贬价预备等问询问题的具体阐明。

  公司年产25GW组串式光伏逆变器产业化建造项目原存案到期时刻为2025年8月，但因开工时刻推迟至2026年，公司于2025年7月31日更新存案证。虽然公司称推迟原因首要在于土地获得时刻晚及资源分配问题，但未在存案期内及时请求延期，反映出项目前期规划与履行脱节，暴露出管理上的不确定性。

  公司在2023年7月将实践操控人吴强归入认购目标，被问询是否构成发行计划严重改变。公司回应称该改变已经过股东大会审议，契合《期货法令适用定见第18号》规则。但有必要留意一下的是，公司仍将董事会抉择日确定为2023年5月18日，而非改变后的2023年7月31日，虽着重出于慎重性考虑，但仍或许被质疑为躲避财政性出资确定的晦气影响。

  公司拟经过募投项目新增15GW分布式光伏逆变器产能，扩产倍数高达10倍。虽然公司着重全球分布式光伏商场潜力及方针支撑，但欧洲商场需求下降、“136号文”调整导致“抢装潮”后需求回落，叠加职业竞赛加重，或许会影响产能消化。虽然公司在2025年7月在手订单掩盖3.59GW，但订单周期短、海外市占率低，新增产能是否能有用转化仍存较大不确定性。

  公司在回复中解说称其存货结构以一年内库龄为主、订单掩盖率高，且未触及电站事务，因而贬价预备计提份额较低。但比照同行，阳光电源因电站事务计提份额高，锦浪科技、固德威则因欧洲商场动摇导致份额上升。公司欧洲商场收入占比极低，虽受商场动摇影响小，但也反映出海外拓宽乏力，或将成为未来增加瓶颈。

  公司2024年销售费用同比增加45.18%，大多数都用在商场推广、途径建造及海外拓宽。虽然公司称费用增加与收入增加匹配，但比较同行，其销售费用增速远高于营收增速，需警觉营销投入回报率下降的危险。在商场之间的竞赛加重布景下，公司高增加的商场开辟费用是不是具有可持续性，将成为出资者重视焦点。

  股份有限公司请求向特定目标发行股票的第二轮审阅问询函》发布回复，触及募投项目存案、发行计划调整、分布式光伏扩产合理性及存货贬价预备等问询问题的具体阐明。

  公司年产25GW组串式光伏逆变器产业化建造项目原存案到期时刻为2025年8月，但因开工时刻推迟至2026年，公司于2025年7月31日更新存案证。虽然公司称推迟原因首要在于土地获得时刻晚及资源分配问题，但未在存案期内及时请求延期，反映出项目前期规划与履行脱节，暴露出管理上的不确定性。

  公司在2023年7月将实践操控人吴强归入认购目标，被问询是否构成发行计划严重改变。公司回应称该改变已经过股东大会审议，契合《期货法令适用定见第18号》规则。但有必要留意一下的是，公司仍将董事会抉择日确定为2023年5月18日，而非改变后的2023年7月31日，虽着重出于慎重性考虑，但仍或许被质疑为躲避财政性出资确定的晦气影响。

  公司拟经过募投项目新增15GW分布式光伏逆变器产能，扩产倍数高达10倍。虽然公司着重全球分布式光伏商场潜力及方针支撑，但欧洲商场需求下降、“136号文”调整导致“抢装潮”后需求回落，叠加职业竞赛加重，或许会影响产能消化。虽然公司在2025年7月在手订单掩盖3.59GW，但订单周期短、海外市占率低，新增产能是否能有用转化仍存较大不确定性。

  公司在回复中解说称其存货结构以一年内库龄为主、订单掩盖率高，且未触及电站事务，因而贬价预备计提份额较低。但比照同行，阳光电源因电站事务计提份额高，锦浪科技、固德威则因欧洲商场动摇导致份额上升。公司欧洲商场收入占比极低，虽受商场动摇影响小，但也反映出海外拓宽乏力，或将成为未来增加瓶颈。

  公司2024年销售费用同比增加45.18%，大多数都用在商场推广、途径建造及海外拓宽。虽然公司称费用增加与收入增加匹配，但比较同行，其销售费用增速远高于营收增速，需警觉营销投入回报率下降的危险。在商场之间的竞赛加重布景下，公司高增加的商场开辟费用是不是具有可持续性，将成为出资者重视焦点。